比亚迪今天在深圳坪山举行临时股东大会，董事长兼总裁王传福对国内销量下滑作出了回应。 王传福介绍说，今年比亚迪国内市场销量出现下滑，一方面由于比亚迪当前技术领先度不及前几年，技术成果的市场惊艳度有所下降，叠加行业同质化特征渐显，这一变化符合产品及技术发展的周期性规律。 另一方面，低温充电速度慢等用户需求痛点，也亟待通过技术突破予以解决。我之所以说目前技术不够领先，是因为后面还有重磅技术发布，但目前不方便透露。 王传福表示，比亚迪的核心竞争力在于技术，公司麾下 12 万工程师团队是公司后续技术攻坚、重塑领先优势的关键底气与支撑。 根据公众号迪粉之家披露的会议内容，王传福还提到了比亚迪未来发展的几个明确方向： 未来 2-3 年，全面攻坚电动化技术及智能化下半场，加大技术研发与投放力度，推出更具领先性的技术成果，继续扩大技术领先优势； 正视以往顺风市场环境下滋生的营销惰性，未来同步强化营销等配套能力，精准对接用户需求，实现技术优势向市场竞争力的高效转化； 持续加力开拓海外市场。 据IT之家了解，比亚迪今年 11 月的销量为 480186 辆创下年内新高，但同比下滑约 5.25%。

周四一大早，伊朗向以色列发射多枚导弹，再次迫使几百万以色列人钻进防空洞。此前一天，美以方面声称，伊朗的导弹发射次数在四天内下降了86%，伊朗的导弹攻击能力已被严重削弱。 北京时间周四凌晨，美国国会参议院的共和党人否决了一项旨在停止美国对伊朗空袭行动的动议，这项否决巩固了特朗普不顾国内各路反对继续进行战争的权力。 ▲3月5日，伊朗首都德黑兰，美以冲突期间，爆炸后浓烟滚滚，人们四散奔逃。（图源：路透社） 伊朗军舰德纳号（IRIS Dena）周三在印度洋斯里兰卡附近被美国潜艇用鱼雷击沉的事件周四进一步发酵。这艘军舰原本是印度的客人，参加了一项联合军演，它在战区之外的国际水域航行时突然遭到攻击。美防长赫格塞思周三做出冷酷的表态，嘲笑那艘伊朗军舰在自认为安全的国际水域航行时被鱼雷击沉，导致船上人员安静死亡。赫格塞思此前曾公开放言，美国不再遵守愚蠢的交战规则不打政治正确的战争我们为胜利而战，我们不浪费时间或生命。 美国作为世界头号军事和外交大国的阴暗操作，与斯里兰卡方面对被击中伊朗军舰30多名幸存者的人道主义施救形成鲜明对照。美国彻底震惊了世界，重塑了人们对战争胜利的认知。 伊斯兰革命卫队指挥官基乌马尔斯海达里对伊朗军舰被击沉事件愤怒地表示，我们已经决定无论美国人在哪里，都要与他们作战。他还说伊朗不在乎战争会持续多久。 伊朗革命卫队当天晚些时候宣布，他们在波斯湾北部击中了一艘美国油轮，该油轮起火燃烧。 周四，霍尔木兹海峡的航运继续瘫痪，导致油价进一步上升，路透社估计至少有200艘船只停泊在近海。但是伊朗塔姆安比亚中央司令部副司令海达里周四表示，伊朗方面并没有关闭霍尔木兹海峡，伊方只是按照国际协议处理过往船只。伊朗革命卫队周四表示，在战争期间，伊朗有权控制霍尔木兹海峡的通行和航行，属于美国、以色列、欧洲国家及其支持者的军用和商用船只被禁止通过霍尔木兹海峡，如果被伊朗革命卫队发现，必将遭到打击。 周四彭博社报道，一艘标注中国所有的货船通过霍尔木兹海峡。这似乎是战争爆发以来第一艘商船通过该海峡。根据彭博社和Kpler的船舶跟踪数据，铁娘子号（Iron Maiden）于3月5日早些时候将其目的地信号从For Orders（待命）更改为CHINA OWNER（中国所有），并紧贴阿曼海岸线穿越霍尔木兹海峡。Kpler数据显示，该船自去年12月以来一直在波斯湾运送多批货物。 周四有战争继续扩大的迹象。土耳其方面表示，北约防空部队周三摧毁了一枚伊朗向土耳其发射的弹道导弹。但伊朗武装部队总参谋部周四否认了向土耳其发射导弹，并表示伊朗尊重土耳其的主权。 另一个动向与库尔德人有关。《纽约时报》周三报道，驻扎在伊拉克的伊朗库尔德武装正在准备可能进入伊朗的地面部队，这可能会在冲突中开辟新的战线。据知情人士透露，美国中央情报局此前曾向伊朗库尔德武装提供小型武器，库尔德武装似乎蠢蠢欲动。 这是一个非常出人意料的动向，目前不清楚那些库尔德人是否真要搞大动静。报道称，一些熟悉库尔德人可能入侵伊朗计划的人士表达了谨慎态度。他们表示，任何库尔德武装都不可能推翻伊朗政府，甚至无法对最终掌权者产生重大影响。CIA只向库尔德武装提供了小型武器，他们没有坦克或重型武器来发动入侵，也无法对德黑兰现政权构成实质性威胁。 ▲伊拉克北部库尔德地区的阿扎迪营地在伊朗跨境袭击后遭受的破坏。（图源：法新社） 伊朗外长阿拉格齐周三与伊拉克北部库尔德斯坦地区领导人巴尔扎尼通了电话，后者表示，库尔德斯坦地区不会卷入冲突，将保持中立。 周四到老胡发稿时，美国没有更新美军或其他美国公民在中东的死亡人数，该数据目前停留在2天之前的死亡6人，重伤18人。 另外，周四美国延续了战争目标是摧毁伊朗的导弹能力和海军，终止其核武器计划，并阻止伊朗武装其他武装组织的说法，连续第三天没再提更迭伊朗政权。 周四是战争的第六天，军事和政治形势在出现一些引人注目的苗头和问号。 第一，美以声称他们已经掌控了伊朗领空，更加猛烈、自由地对伊朗实施打击，伊朗的导弹发射能力已被严重破坏。《华尔街日报》的一篇报道称，伊朗引以为傲的庞大地下导弹城正在美以的打击下变成伊朗的软肋。美以过去几年掌握了导弹城的建筑布局和所有出入口，对那些出入口实施了猛烈轰炸，很多储存的导弹被埋在了地下。报道声称，由于美以已经掌控伊朗领空，一些战机和武装无人机对伊朗各地的地下导弹城实施监督，在地下城附近上空盘旋，一旦发现有导弹发射装置出现，便可引导空袭迅速到来。报道称，一些卫星图像显示，导弹发射装置在驶出地堡不久后，便被摧毁燃烧，这样的打击严重削弱了伊朗导弹攻击的能力。美以声称伊朗导弹发射次数在四天内降了86%，目前没有第三方证实。 伊朗周边海湾各国周四依然高度紧张，国际航班普遍处于停飞状态，只有以色列实现了战争爆发后第一架返航客机在特拉维夫郊区的机场降落。 ▲去年，伊朗军方官员出席了一处地下设施的揭幕仪式，该设施存放着数百枚导弹。（图源：外媒） 第二，霍尔木兹海峡越来越成为焦点，伊朗导弹攻击美以陆上目标的能力有可能被逐渐削弱，但是由于霍尔木兹海峡很窄，伊朗封锁它很容易。革命卫队是否能把它所声称的该海峡对美以和西方的关闭坚持下去，将是美以是否已在军事上彻底压倒伊朗抵抗的关键标志。 第三，战争进行六天后，伊朗国内政治局势基本稳定，伊朗政权迄今表现出强韧的控局能力。但是由于局势紧张，伊朗未能开启持续几天的哈梅内伊葬礼仪式，也未能完成新的最高领袖选举。以色列威胁新的最高领袖必将成为以军猎杀目标。伊朗如何在美以的持续猎杀威胁下恢复最高领袖的权力运转机制，还是在不宣布新最高领袖的情况下实施国家运转和抵抗，伊朗将做出战时的选择和安排。 如果简单总结几句，就是：美以声称他们逐渐控制了战场局面，但是伊朗的反抗和报复仍在周边有明显感知。伊朗的基础设施遭到更多破坏，但是社会结构和秩序依然完好。前方是巨大不确定性，美国宣称在军事上取得进展，但没有任何证据显示它离一个可以炫耀的政治胜利接近了。

随着中东地区的军事冲突不断升级、作为关键能源及石化产品运输枢纽的霍尔木兹海峡关闭，全球纯苯和苯乙烯市场贸易流向或生变。 亚洲纯苯、苯乙烯价格普遍受到原材料成本上涨的影响 印度约65%的纯苯出口面临风险，或增加亚洲内部供应压力 随着中东供应减少，欧洲苯乙烯买家可能更多转向东亚和北美市场寻求替代货源 原油和石脑油价格的大幅上涨是推动亚洲芳烃产业链价格快速上升的主要因素。ICIS价格显示，截至3月3日收盘，纯苯FOB韩国和苯乙烯CFR中国均价大幅攀升至876美元/吨和1042.5美元/吨，较2月27日相比分别上涨13%和7%。伊朗当地纯苯和苯乙烯基本自给自足，因此中东地区冲突对这两种产品的直接影响相对有限。然而，作为全球关键能源与石化产品运输枢纽的霍尔木兹海峡若长期关闭，或在较长一段时间持续面临扰动，必将引发全球纯苯和苯乙烯贸易流向的调整与重构，进而重塑全球纯苯和苯乙烯市场供需格局。 亚洲地区纯苯供应压力或增加 沙特阿拉伯、科威特和卡塔尔等中东国家作为纯苯净进口国，主要依赖印度的供应。根据ICIS供需数据库，2025年，印度对上述三国出口总量约为90.6万吨，占印度总出口量约65%。作为全球第二大纯苯净出口国，2025年印度纯苯总出口量约为139万吨，其主要出口市场包括沙特（占53%）、中国大陆（占18%）以及科威特（占10%）。 若霍尔木兹海峡持续关闭，将严重扰乱印度与中东地区之间的物流运输，导致印度对中东市场的纯苯出口大幅减少。受此影响，印度可能将更多纯苯出口转向亚洲其他市场，尤其是中国大陆。然而，即将到来的二季度检修高峰期及原料供应受阻导致的亚洲炼厂减产预期，有望在一定程度上缓解这一负面影响。 同时，阿曼与沙特也向中国出口纯苯，但数量有限；2025年中国从两国进口纯苯共计约17.9万吨，仅占中国总进口量约3%，影响较小。 潜在中东供应中断或促进亚洲苯乙烯出口增长 霍尔木兹海峡的关闭将导致中东主要苯乙烯生产国科威特和沙特阿拉伯的出口供应中断。两国苯乙烯生产设施均位于霍尔木兹海峡航道附近，总产能达242.2万吨，其中约90%的生产用于出口，主要面向亚洲和欧洲市场。一旦该航道的运输遭遇严重阻碍，不仅会大幅削弱欧洲地区的苯乙烯供应，还将波及包括印度在内的亚洲市场交付能力。 近年来，欧洲苯乙烯行业经过持续的产能整合与优化，其市场缓冲能力已显著减弱。持续的地缘政治紧张局势进一步限制了中东在全球苯乙烯供应链中的关键作用，进而削弱了其填补欧洲市场供应缺口的能力。 ICIS资深编辑吴騄飞指出，全球航运格局的变化及保险费用的攀升，使潜在供应中断问题变得更加复杂。上周，在签订从东北亚出发、向西行驶货物的运输合同时，船运公司已要求支付战争风险保险费，这无疑增加了买方的交易运营成本，同时压缩了中国至欧洲之间的套利空间。鉴于中东地区供应持续受到地缘政治冲突的影响，预计北美和亚洲的苯乙烯产量将有所提升。ICIS行业分析师张瑜指出：就中国苯乙烯出口而言，冲突爆发后由于地缘政治风险和航运不确定性的影响，市场表现一度疲软，多数参与者倾向于规避风险并减少交易活动。但若未来中东至欧洲及亚洲其他地区供应出现持续中断，将促使买家积极寻求中国出口。同时，基于潜在的供应风险，中国苯乙烯市场情绪有望持续走强。 这一变化预计将推动亚太及美洲地区纯苯消费需求增长，而区域供需格局的重塑也将加剧纯苯产业链的波动性。 短期内，上游原材料成本的上涨将迅速传导至亚洲纯苯和苯乙烯市场，推动两者价格快速攀升。若中东冲突在短期内难以缓解，亚洲纯苯和苯乙烯的贸易流向及供需格局将面临重构，并成为引发市场波动的重要驱动力。

3月5日，国内橡塑助剂行业头部企业青岛赛诺新材料集团发布调价函。 近期，受国际形势剧烈变化影响，自2026年3月2日起，原材料价格出现大幅暴涨，基础添加剂、包装材料及物流成本亦同步大幅攀升，直接推高了赛诺产品整体生产成本，且后续成本上涨趋势仍将进一步加剧。 为保障产品品质稳定与供应链持续可靠，经审慎评估，赛诺将正式启动价格上调机制，具体如下: 1.聚乙烯蜡系列、费托蜡系列、油脂类产品:鉴于上游原材料市场报价更新频繁，赛诺将根据原材料涨幅及成本联动情况，对价格进行动态调整，实行一单一议 2.优先保供机制:以到款时间为准，提前锁定订单的客户，可进入优先保供通道，有效规避断货风险。 赛诺表示，将全力锁定上游资源，保障供应稳定。此次调价主要源于关键原材料通胀压力等客观不可控因素，赛诺将一如既往坚守品质承诺，提供专业服务。

在高端路线之外，苹果终于打开价格下限，将一场席卷电子消费品行业的内存危机转化为扩张市场份额的战略机遇。 华尔街见闻提及，本周苹果接连发布入门级新品。iPhone 17e定价4499元起，与前代保持一致。 MacBook Neo笔记本电脑定价人民币4599元起，低于部分分析师此前预期，被称为史上最便宜新款Mac。 在去年末假日季Mac业务承压之际，MacBook Neo被视为提振销量的重要抓手。同时，其较低价格也为企业与机构客户提供了更具吸引力的采购选择。 值得注意的是上述设备内部使用的内存与存储芯片成本持续攀升。据华尔街见闻，此前三星半导体部门将出售给苹果用于iPhone 17系列的LPDDR5X价格提升至原来的两倍。 三星半导体部门原定目标是将苹果供货价上调约60%，在首轮谈判中以100%涨幅作为起始报价，意在为最终结果预留谈判空间。然而苹果当场接受了这一报价，价格就此定格。 对竞争对手而言，这场危机的冲击将远比苹果更为惨烈。IDC研究副总裁Francisco Jeronimo表示： 苹果正在进入进攻模式，将内存危机视为抢占市场份额的机会。同一价格区间的所有其他智能手机都将面临涨价压力。 他补充称，这将为消费者从安卓转向iOS、从Chromebook和PC转向Mac创造契机。 内存危机重创行业，安卓阵营首当其冲 IDC预计，受内存芯片成本飙升及供应短缺影响，今年全球智能手机出货量将下滑13%，创史上最大降幅。 受AI服务器需求拉动，内存与存储芯片价格大幅上涨，内存影响应用运行速度，存储则关乎照片、视频等文件的本地保存。 冲击最为集中的是低端安卓设备。IDC指出，这些产品将面临无利可图的困境。PC与Chromebook同样承压，IDC预测该市场今年出货量将下降11%。 小米、Oppo、荣耀等中国手机品牌的中端机型预计将被迫涨价，而苹果的低价策略恰好压缩了双方的价差，在苹果提供24个月分期付款方案的中国、日本和美国市场尤为显著。 此外，继16e在日本和美国市场取得成功后，17e在上述市场同样具备增长潜力。 不过苹果方面也坦承难以完全置身事外。苹果CEO库克在公司最近一次财报电话会议上表示，苹果"看到内存的市场价格正在大幅上涨"，并预计从本季度起，利润将受到更为明显的冲击。 苹果的双轨策略：低价入门品，高价旗舰品 苹果的定价布局显现出清晰的攻守逻辑。 华尔街见闻提及，苹果当前战略是通过旗舰产品提升利润，对冲低端产品带来的毛利率压力。尤其是本周苹果同时发布了搭载了M5 Max芯片的MacBook Pro和平价笔记本MacBook Neo。 13499元起，新款MacBook Pro仍保持高起售价，而低价格则是MacBook Neo最具杀伤力的武器。 此前，苹果始终坚持高端定价策略，即便在教育市场也未曾大幅压价。随着自研芯片效率提升、成本结构优化，苹果终于具备将价格下探而不显著牺牲性能的能力，同时仍保持macOS生态与铝合金机身设计，提供多彩配色，瞄准年轻消费群体，与传统商务风格PC形成差异化。 这款起售价为599美元，比当前起售1099美元的MacBook Air低400美元，教育用户每款可再优惠100美元，入门价格最低可达499美元。苹果官网显示，在中国市场，教育优惠价人民币3999元起。 这一价格区间直接进入主流Windows笔记本与Chromebook的核心市场。虽然市面上仍有200至600美元的更低价PC产品，但苹果强调，其设计、做工与性能明显高于同价位竞品。 这表明苹果的目标是双向扩展产品线，既要留住高端买家，又要吸引首次购买Mac的用户、从Windows和Chromebook转投Mac的用户，以及从未拥有过Mac的 iPhone 用户。 分析师指出，类似策略或将延伸至手机产品线，预计今秋发布的iPhone 18部分机型可能面临更高定价。 伯恩斯坦研究估算，iPhone 18 Pro Max的制造成本将因内存、存储及处理器芯片成本上涨而跳升25%。 战略意义：为生态拉新，而非压缩利润 从战略层面看，MacBook Neo的意义远超一款入门机型。 财报显示，重磅假日季所在的去年第四季度，苹果的总营收创历史新高，Mac业务收入却同比下滑6.7%，分析师预计同比增约1.6%。 在此背景下苹果推出的入门机型MacBook Neo，不仅是苹果史上最便宜的新Mac，更是苹果扩大用户基础、扩大生态版图的关键一步。 苹果正在押注生态拉新逻辑通过低价Mac吸引更多学生与入门用户进入苹果体系，从而带动iPhone、iPad与Apple Watch等产品销售，并提升服务收入。 更重要的是，MacBook Neo为苹果未来更多形态创新铺路。据媒体报道，苹果还计划今年稍晚推出触屏Mac产品，打破长期以来Mac与iPad之间的界限。Neo的推出，意味着苹果在价格与产品形态上的双重松动。

导语：3月国内 PVC价格 连续上涨，呈现强预期、弱现实格局。供应端开工率偏高、库存同比增加，下游需求恢复不及同期，出口承压，基本面支撑不足。成本端受地缘冲突带动 原油 上涨，乙烯法成本抬升，短期价格偏强但涨幅受限。 1、 现货价格被动跟涨 图1 2026年常州PVC价格走势图（元/吨） 数据来源： 隆众资讯 进入3月份，国内PVC市场价格呈现连续上涨的走势，但存在明显的强预期、弱现实的运行特征。现货基本面支撑偏弱，下游陆续恢复中，出口受海运波动承压，整体场内成交有限；但地缘冲突引发大宗商品避险情绪升温，国际原油价格大幅上涨，乙烯法PVC企业成本存在上涨预期，叠加原料供应稳定性担忧，推动期货盘面持续走高。短期来看，地缘事件驱动仍将主导市场情绪，成本端支撑与基本面拖累形成博弈，PVC价格维持偏强运行但涨幅受限，截至3月5日，常州SG-5主流价格在4820元/吨，较2月末涨220元/吨，涨幅4.78%。 2、供需端支撑不足 图2 2026年PVC产能利用率走势（%） 数据来源：隆众资讯 从上图看，供应端，国内PVC产能利用率一直处于较高水平，本周PVC生产企业产能利用率在81.11%环比减少0.97%，同比增加0.97%；其中电石法在80.65%环比减少0.96%，同比减少1.75%，乙烯法在82.21%环比减少0.99%，同比增加8.02%。开工率的提升势必带动产量的增加，推动PVC市场供应进一步走高。社会库存环比增加3.76%，同比增加62.29%，现货市场流通货源充足。 图3 2026年PVC下游开工率（%） 数据来源：隆众资讯 需求端，节后下游管材、型材等制品企业开工率虽逐步恢复，但整体低于历史同期水平，房地产竣工端修复节奏偏慢，终端订单跟进乏力，企业备货意愿谨慎，刚需采购为主。出口方面，受国际海运航线扰动、运费上涨等影响，海外买家观望情绪加重，出口量环比承压，难以有效消化国内的高库存。供需双弱格局下，现货市场缺乏持续上行动能。 图4 2026年PVC不同工艺成本走势（元/吨） 数据来源：隆众资讯 成本端是当前PVC市场最核心的上涨驱动力，通过原油-乙烯链条形成刚性支撑。国际原油价格受避险情绪推动上涨，乙烯法PVC占国内总产能的30%左右，原油价格上涨直接推升乙烯单体成本，带动乙烯法PVC生产成本上移；截至3月5日，全国电石法PVC企业成本周均成本在4870元/吨，环比下降4.21%；乙烯法成本方面增加，周均乙烯、VCM供应缩减原料价格上涨，乙烯法周均成本环比增加266元/吨，全国乙烯法PVC企业成本周均成本在5162元/吨，环比增加5.43%。 综合来看，短期PVC市场将延续成本驱动为主、基本面拖累为辅的格局。成本性上涨预期与原料供应担忧将继续推动期货盘面偏强运行，PVC价格高位运行。但基本面对市场价格上涨有一定压制，现货需求疲软、库存高企、出口承压等因素将持续压制现货涨幅，中长期来看，市场将回归供需基本面定价，PVC价格仍面临基本面偏弱带来的下行压力。