上周，受美伊谈判释放积极信号的乐观预期主导，国际油价经历了一场断崖式下跌布伦特原油期货价格单周跌幅超过11%，创下4月中旬以来最差单周表现。然而，短短数日之后，6月1日当天，WTI原油期货价格日内涨幅一度高达8%，布伦特原油期货涨幅则达到6.7%，盘中分别触及94.35美元/桶和97.22美元/桶。 图源：央视新闻 一夜之间，市场风向彻底逆转。 一切始于伊朗的一则声明。 一、僵局：谈判推进的幻觉 5月下旬，美国与伊朗之间的间接谈判确实传递出了一些积极信号。 5月24日，一名匿名美国高级官员透露，美国和伊朗原则上已就一项可能结束中东战争的协议达成一致，但双方领导人的最终批准可能需要数天时间。美国总统特朗普在社交媒体上宣称伊朗非常想谈，并保证最终结果将对美国及其盟友有利。美国白宫首席经济顾问哈塞特甚至预测石油运输将在一两个月内通过霍尔木兹海峡。 然而，这些乐观表态很快被事实证伪。 在关键问题上，双方的拉锯从未真正弥合。第一个分歧是霍尔木兹海峡的开放条件。特朗普在5月29日的帖文中要求霍尔木兹海峡必须立即双向开放，免收通行费，允许航运交通不受限制地运行，并称美国海军对霍尔木兹海峡的封锁即将解除。但伊朗方面明确指出，协议文本中并无此类条款，伊方将根据预先商定的安排开放海峡，这些安排可能包括对船只进行监控和检查。 第二个分歧是伊朗浓缩铀问题。特朗普多次要求伊朗交出约400公斤丰度为60%的浓缩铀，并要求将其挖出来并销毁。但伊朗外交部发言人巴加埃重申，伊朗与美国现阶段谈判聚焦结束战争，不涉及伊朗浓缩铀或铀浓缩活动的具体内容。伊朗议会国家安全委员会发言人也表示，在核问题上，伊朗对美方没有任何承诺。 第三个分歧是资金解冻问题。伊朗要求美国解冻被冻结资产中的120亿美元，且在这笔款项解冻前，伊朗不会进入任何后续谈判阶段。但特朗普却在帖文中声称不会有资金往来。 核心分歧的根源在于谈判框架的根本矛盾：伊朗方面始终坚持核问题以及海峡管理权不在当前谈判范围内，当前的谈判重点是结束战争。特朗普却试图在备忘录中同时解决核材料处置和海峡通航这两个核心争议，双方一开始就不在同一条轨道上。 正是这些无法弥合的分歧，使得接近达成协议的表态始终停留在外交辞令层面，为后续局势的急剧恶化埋下了伏笔。 伊朗总统佩泽希齐扬（资料图） 二、破裂：封锁升级与油价暴涨 5月底至6月初，形势急转直下。据央视新闻报道，伊朗针对美军位于科威特的一处空军基地发动弹道导弹袭击，造成4名美国军人和3名承包商受轻伤。作为回应，美军对伊朗戈鲁克地区和格什姆岛的雷达及无人机指挥控制设施实施了自卫性打击。科威特全境响起防空警报。 随后，伊朗祭出了它最核心的王牌。 6月1日，伊朗突然宣布暂停与美国的所有间接谈判，理由是以色列在黎巴嫩和加沙地带再次发动袭击。伊朗谈判代表团停止通过中介进行对话和文本交换。以色列总理内塔尼亚胡已下令军方重启对贝鲁特南部郊区的打击，以军在黎巴嫩南部的地面行动持续扩大。 更令市场震撼的是，伊朗同时宣布将彻底封锁霍尔木兹海峡，并计划启动包括曼德海峡在内的其他战线。伊朗议会议长卡利巴夫强硬表态称：美国对伊朗实施的海上封锁，以及以色列对黎巴嫩不断升级的战争罪行，清楚地证明美国不遵守停火协议。每一種选择都有代价，欠债终需偿还。 消息一出，油价应声暴涨。6月1日当天，WTI原油期货价格大涨7.01%，布伦特原油期货价格大涨5.78%。6月2日，WTI原油期货结算价报92.16美元/桶，涨幅5.49%；布伦特原油期货结算价收于94.98美元/桶，上涨4.24%。 WTI原油日图 来源：易汇通 更令人警惕的是，伊朗还将目光投向了曼德海峡。据媒体报道，伊朗伊斯兰革命卫队圣城旅指挥官卡尼暗示，曼德海峡通航状况或将与霍尔木兹海峡一样受到管控。曼德海峡是连接红海与亚丁湾的咽喉要道，战前约有12%的全球石油运输通过该海峡。如果两条全球最重要的石油运输航道同时受阻，对全球能源供应的冲击将是灾难性的。 三、冷却：亚洲盘短线回调，市场等待下一只靴子 经历了一夜的情绪宣泄后，进入6月2日亚洲时段，油价出现短线技术性回调。 截至北京时间6月2日下午15:30，WTI原油期货日内下跌0.98%，报91.26美元/桶，盘中最高触及92.65美元，最低下探91.00美元。布伦特原油期货（8月合约）早盘报94.77美元/桶，午后在9495美元区间小幅波动，整体跌势较美油平缓。 与此形成对比的是，上海原油期货主力合约午后表现相对坚挺，现报596.40元/桶，涨幅1.98%，盘中最高触及621.5元，最低下探590.8元。早盘SC原油主力开盘594.0元/桶，盘中一度冲高至619.6元。国内能源期货板块整体偏强运行，液化气、沥青等品种涨幅均超2%。 这一走势轨迹清晰地反映了市场心理的切换：6月1日晚间的暴力拉升是对封锁升级这一极端地缘政治事件的应激反应，而6月2日亚洲盘的回落则表明，市场在最初的恐慌过后，开始冷静评估后续实际的供应中断程度以及各方博弈的走向。多空双方均在等待美伊下一步的实际动作是进一步升级军事对峙，还是重回谈判桌。 四、对峙：美以伊三方的胆小鬼游戏 为什么霍尔木兹海峡如此难以真正开放？答案在于多方利益博弈的深层逻辑。 伊朗的策略极为清晰：霍尔木兹海峡是其核心战略筹码，一旦放开数月，各国趁机补充原油库存后，伊朗这张牌的价值将大幅缩水。因此，伊朗会利用海峡封锁换取最大限度的利益既包括经济层面的资金解冻，也包括政治层面的安全保证。 从实际数据来看，伊朗并非虚张声势。危机前，霍尔木兹海峡承担全球约25%的海运原油贸易量和20%的液化天然气运输，每日约2000万桶原油从这里经过。分析机构Piper Sandler指出，所有可行的替代路线（好望角航线、沙特东-西输油管道、阿布扎比原油管道）合计最多只能处理每日约1000万桶，留下至少每日1000万桶的缺口且短期内无解决方案。霍尔木兹海峡可能基本关闭六个月，油价今夏将因此创下新高。这种结构性依赖赋予了伊朗极大的谈判底气。 美国方面则面临双重困境。一方面，油价飙升会大幅推高通胀，直接影响中期选举的选情。特朗普在上周白宫战情室会议上虽对框架条款提出修改要求，但在谈判需安静与市场需确定性之间仍难平衡。但另一方面，特朗普的强硬立场也限制了妥协空间，始终要求确保伊朗永远无法拥有核武器，并暗示若外交努力失败，冲突仍有可能重新爆发。 美国也在通过军事手段向伊朗施压。据央视新闻，美国中央司令部表示，截至5月31日，美军针对伊朗的海上封锁行动已迫使118艘商业船只改变航线，并使5艘船只失去行动能力，累计影响123艘船只。美军还在印度洋扣押与伊朗有关的油轮，在阿曼湾用导弹迫使货船改变航向。 以色列则是第三股不容忽视的力量。据央视新闻报道，以色列总理内塔尼亚胡已下令部队越过利塔尼河，占领博福特城堡等关键地区。以军总参谋长扎米尔表示以军的战备状态从约旦河西岸一直延伸至德黑兰。以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普通话讨论重启对伊朗军事打击的可能性，以方表示若美国恢复对伊朗军事行动，预计以美两国将联合发起空袭。 然而，特朗普对内塔尼亚胡在黎巴嫩的军事升级强烈不满。Axios报道称，特朗普在通话中指责内塔尼亚胡行动过度，甚至直言你到底在干什么？。原因很清楚以色列的军事行动正在破坏美伊谈判进程，这再次凸显了霍尔木兹海峡问题牵一发而动全身的复杂格局。 五、冲击：能源困局波及全球 霍尔木兹海峡的困局不仅仅是地缘政治问题，其冲击波已经深入影响全球。 在日本，知名零食制造商卡乐比将部分薯片包装从彩色改为黑白不是换设计，是彩色油墨采购难了。在斯里兰卡，科伦坡一家华人公司的电费从一个月七八万卢比涨至约十六万卢比，直接翻倍。 全球集装箱海运价格持续飙升，船用燃油成本暴涨近70%，英国航运媒体警告若海峡无法尽快复航，市场冲击将进一步加剧。 若和谈最终破裂，后果将更加严重。雷斯塔能源地缘政治分析主管豪尔赫莱昂警告：假设无协议、美伊重启战事，8月油价或达180美元/桶，这将引发全球严重经济衰退，尤其欧洲与亚洲新兴市场。 结语 回到文章开头的问题：霍尔木兹海峡会在何时真正开放？ 短期来看，在美伊双方的核心分歧伊朗浓缩铀处置、解冻资金规模、海峡管理模式得到解决之前，似乎很难看到真正意义上的全面开放。正如伊朗副总统阿雷夫所言：霍尔木兹海峡的安全不是免费的。要么确保一个对所有国家都开放的自由石油市场，要么承担所有人都付出巨大代价的风险。 6月1日这波油价暴涨说明市场对伊朗的这张王牌极其敏感。上周单周大跌11%、本周一日暴涨8%的极端波动背后，是市场在协议接近达成的希望和封锁无限期持续的现实之间反复摇摆的缩影。然而即便在油价承压的窗口期，每一方都像是在进行一场无声的胆小鬼游戏美国试图在维持对伊极限施压的同时达成协议，而伊朗则利用霍尔木兹海峡这张消耗型王牌与美国周旋。休战超过90天，谈判的基本面并未出现实质性改变：伊朗保有核浓缩材料，具备持续封锁霍尔木兹的能力，对美军事反击的成本也仍然存在。 当所有理性博弈都无法突破僵局时，市场的答案似乎变得更加微妙：油价或许不需要真正飙升至180美元/桶，但可能需要被推至一个全新的极端阈值一个各方都能感知、却不敢真正触碰的红线才能在外部压力下促成实质性行动。 在那之前，霍尔木兹海峡的开放，或许仍然遥遥无期。

6月1日，上交所上市审核委员会审议通过宇树科技科创板IPO申请，从受理到过会仅用时73天，创下科创板预先审阅机制落地以来的最快审核纪录，这意味着A股即将迎来首家通用人形机器人上市公司。同日，在英伟达GTC Taipei 2026大会上，CEO黄仁勋正式宣布与中国宇树科技合作推出全球首款面向学术研究的Isaac GR00T参考人形机器人。 成立快满10年的宇树科技，凭借资本市场突破与全球顶级技术合作的双重利好，稳稳站上产业与资本的舞台中央。而在火热的具身智能赛道背后，改性塑料、特种工程塑料以及碳纤维复合材料等轻量化核心材料，也逐步摆脱传统配套配角身份，悄然站上人形机器人产业链的价值高地。 图源：新华社 全球出货量登顶， 人形机器人出货王交出盈利答卷 在具身智能行业多数企业深陷重研发、低盈利、增收不增利困境的当下，宇树科技交出了一份极具反差感的亮眼成绩单，坐稳全球人形机器人头部地位。 出货量层面，2025年宇树人形机器人出货量突破5500台，不含轮式双臂机器人品类，稳居全球出货量榜首；其传统优势赛道四足机器人表现同样强劲，截至2025年底累计销量突破3.3万台，持续领跑全球市场，双重品类的绝对优势构筑了企业坚实的行业壁垒。 营收数据也很能打：2023年至2025年，宇树科技的营收从1.59亿元飙升至约17亿元，复合增长率超过220%。2025年扣非净利润达到5.91亿元，毛利率从44.22%一路涨到60.13%，在行业普遍亏损烧钱的背景下率先实现规模化盈利。 来源：宇树科技招股说明书（上会稿） 这份亮眼成绩单的核心密码，源于企业高达90%以上的核心部组件自研自产能力。区别于同行外购核心部件的模式，宇树科技实现机器人关节、传动结构、控制模块等关键部件自主研发与生产，从源头压缩生产成本、把控产品品质，既规避了供应链卡脖子风险，也持续拉高产品盈利空间，形成技术、成本、盈利的正向循环。 据悉，宇树此次IPO拟募资42.02亿元，其中近一半（20.22亿元）将砸向智能机器人模型研发，也就是机器人的大脑；剩余资金分别投向机器人本体研发（11.1亿元）、新型产品开发（4.45亿元）和智能制造基地建设（6.24亿元），全方位夯实技术与产能优势。按不低于10%的公开发行比例计算，宇树上市估值预计约420亿元。 绑定英伟达顶级合作， 定义新一代人形机器人产业范式 6月1日当天，宇树科技还收获了另一份重量级贺礼。在英伟达GTC Taipei 2026大会上，黄仁勋正式宣布与宇树科技合作，推出面向学术研究的开放式人形机器人参考设计NVIDIA Isaac GR00T。 来源：上海证券报 本次合作构建了算力+本体+仿生执行的全球顶级技术架构，三方优势互补、各司其职。算力层面，英伟达提供核心智能支撑，搭载Jetson AGX Thor T5000计算平台，集成最新Blackwell GPU技术，AI性能高达2070 FP4 TFLOPS，配备14核Arm CPU与128GB统一内存，依托Isaac GR00T基础模型，为机器人提供高效推理、自主决策能力，解决人形机器人算力不足、响应滞后的核心痛点。整机层面，宇树科技提供成熟的H2 Plus人形机器人本体，机身身高1.82米、体重68千克，搭载31个全身自由度，运动稳定性与环境适配性行业领先。仿生执行层面，新加坡Sharpa公司提供高端Wave触觉五指灵巧手，单只手部具备22个自由度，让整机总自由度达到75个，可精准复刻人类精细抓取、感知、操控动作，大幅提升机器人场景适配能力。 黄仁勋在发布会上明确指出，这款机器人将于2026年底由宇树正式推出。从产业信号来看，这一合作的意义至少体现在三个层面：第一，宇树科技的技术路线和产品能力得到了全球AI算力巨头的高度认可；第二，英伟达的背书将帮助宇树进一步开拓全球市场；第三，这也标志着人形机器人的产业生态正在加速走向成熟，头部企业与上游算力、材料供应商的协同正在形成闭环。 具身智能元年开启， 塑化材料从配角到关键支撑 宇树科技IPO过会，更值得关注的，是其背后整个供应链的深刻变革。 2026年被行业公认为具身智能规模化应用元年，人形机器人正式从概念验证、小范围测试迈入商业化落地、规模化量产，而这背后离不开轻量化这个关键命题。在此背景下，改性塑料、通用工程塑料、特种工程塑料作为实现以塑代钢轻量化革命的核心材料，正在重塑整个行业的竞争格局。从关节齿轮到机身骨架，从电机端盖到传感器外壳，高性能塑料不仅让机器人更轻、更快、更灵活，还大幅降低了整机制造成本，加速了商业化进程。 换句话说，人形机器人的轻量化革命，本质就是一场材料迭代革命。 从宇树科技核心供应链来看，A股改性塑料龙头金发科技是目前唯一公开确认的材料类直接供应商，双方达成资本+业务深度绑定模式。金发科技通过金石成长基金间接持有宇树科技约0.42%股份，深度参与H2 Plus机型的材料选型与联合开发，批量供应多款核心材料：PEEK材料应用于关节轴承、谐波减速器齿轮、灵巧手指节，保障部件高寿命、低磨损；改性聚酰胺材料用于关节支架、躯干支撑结构件，实现极致轻量化；碳纤维复合材料用于机身骨骼框架，大幅降低整机生产成本。此外，双一科技为其提供PEEK-CF碳纤维复合材料，用于壳体与关节部件；肇民科技供应高端PEEK材料，适配精密齿轮与轴承的高精密需求。 放眼全行业，高性能塑化材料已全面渗透头部人形机器人供应链，国内材料企业加速进口替代，细分赛道格局清晰。其中，金发科技凭借全面的材料布局，成为覆盖宇树科技、优必选、智元机器人、银河通用等绝大多数头部机器人企业的核心供应商；沃特股份、普利特、道恩股份、新和成等企业，分别在PEEK、改性PPS、弹性体、绝缘材料等细分赛道实现技术突破与批量供货。 来源：复材网 具体来看： 优必选（UBTECH）：沃特股份为其提供 PEEK 材料用于仿生关节，金发科技提供改性 PEEK、碳纤维增强 PA 材料用于关节部件和轻量化结构件，新和成提供 PPS 材料用于电机绝缘骨架和电源模块； 智元机器人：超捷股份已取得智元机器人小批量正式订单，提供 PEEK 材料用于关节连杆、传动齿轮及传感器基座，金发科技提供 LFT-PA 材料用于机器人骨骼结构，苏州纳磐提供 PPS 材料用于电源散热模块和电机端盖。 云深处科技：金发科技为其提供 LFT-PA 材料用于机身骨架，普利特提供改性 PPS 材料用于关节支架和齿轮箱。 傅利叶（FOURIER）：巴斯夫为其提供工程塑料、聚氨酯和热塑性聚氨酯用于机器人及其部件，金发科技提供 PEEK、聚酰胺、LCP 材料用于关节轴承、齿轮等核心零部件。 银河通用（GALBOT）：金发科技为其提供 LFT-PA、改性 PEEK、ABS/PC 合金材料用于机身骨架、关键连接部位和外壳，普利特提供改性塑料和碳纤维复合材料用于轻量化结构件，会通股份提供 PC/ABS 合金材料用于外壳。 擎朗智能（KEENON）：会通股份为其提供 PC/ABS、ABS、改性 PA 材料用于外壳和结构部件，道恩股份提供通用注塑级 PPS 材料用于电气电子部件和结构件，沃特股份提供 LCP 材料用于连接器和传感器基座。 星海图：金发科技为其提供改性 PEEK、LFT-PA 材料用于关节部件和骨骼结构，普利特提供改性 PPS、PEEK 材料用于关节支架、齿轮箱和电机端盖。 结语 在人形机器人从能跑到能卖再到能赢的产业化进程中，材料的迭代速度和定制化能力，正在成为决定整机性能、生产成本与量产规模的底层变量。 随着宇树科技成功过会、即将登陆资本市场，人形机器人产业化进程将全面提速，行业出货量有望迎来爆发式增长，高性能塑化材料的市场需求也将持续扩容。未来，兼具材料优势、技术实力、量产能力的国内塑化企业，将充分受益于人形机器人赛道红利，成为具身智能产业发展的核心支撑力量。 部分素材来源：新材料研习社、上海证券报。

国际要闻导读： 原料要闻-Strohm斩获埃及首单 供应碳纤维热塑复合管(TCP)流管线 助力深海油气升级 汽车要闻-杜尔与福建奔驰启动总装车间改造项目，为生产线带来高度自动化与柔性 建材要闻-哈萨克斯坦对部分建筑材料实施6个月进口禁令 医疗要闻-Dymax新型低粘度医用光固型瞬干胶HLC‑M‑1004扩充HLC产品体系 宏观要闻-特朗普被曝拟放弃反武器化基金计划 价格信息-人民币兑美元中间价报6.8187，下调20点 以下为国际要闻详情： Strohm斩获埃及首单 供应碳纤维热塑复合管(TCP)流管线 助力深海油气升级 荷兰热塑性复合管(TCP)龙头Strohm(总部位于 IJmuiden)宣布，获得埃及西三角深海(WDDM)项目合同，为其供应一条2000 米碳纤维增强 PA12 TCP 流管线，这是 Strohm 在埃及市场的首个订单Strohm。 该项目由 Burullus Gas Co. 运营，系埃及 EGAS、壳牌与马来西亚国油（Petronas）合资企业Strohm。管线设计压力5000 psi，符合DNV-ST-F119标准，将在近600 米水深海域替换现有钢制流管Strohm。美国 Oceaneering International 负责安装，采用水平铺设法，可使用多用途作业船，无需专用铺管船，显著降低安装成本与复杂度Strohm。此为该地区首个此类 TCP 解决方案应用项目Strohm。 哈萨克斯坦对部分建筑材料实施6个月进口禁令 哈萨克斯坦发布了一项临时进口禁令，将禁止从第三国进口部分建材产品。该禁令自首次正式公布之日起10个日历日（即2026年5月31日）后生效，有效期6个月，涵盖所有运输方式。 APR与ANIPAC签署合作协议 助力墨西哥塑料回收与循环经济发展 美国塑料回收协会（APR）与墨西哥全国塑料工业协会（ANIPAC）达成合作协议，旨在提升塑料制品可回收性能、推广国际可回收设计规范，推动墨西哥循环经济产业提质升级。 双方合作旨在搭建技术与战略协同平台，在塑料全产业链推广先进实操标准，覆盖包装与产品设计、物料回收、再生加工直至再生料重回终端市场全流程。 攻克塑料降解难题！新型简易化学工艺实现传统塑料高效绿色降解升级 近日，爱丁堡大学与德国 RPTU University Kaiserslautern-Landau 高校的研究人员开发出全新工艺，可将食品包装、3D 打印用料等传统塑料转化为聚硫代酯。该生物可降解塑料理化性能特殊，降解速度优于现有同类环保材料。 这项创新攻克一大环境难题：目前全球流通塑料中约 99% 无法生物降解。市面上虽有环保替代塑料，但大多降解缓慢，或是需要高温、强腐蚀性化学品才可完全分解。 Avantium和Heynen Systems探索生物基PEF材料在家纺和软装中的应用 可再生循环聚合物材料领域的领先企业Avantium宣布与荷兰技术纺织品针织及衬布自动化厂商Heynen Systems合作，共同开发和评估Avantium旗下的植物基循环聚合物PEF（品牌名为releaf）在家纺和软装中的应用。作为此次合作的一部分，Heynen Systems旗下品牌Tricover已开发出一款采用releaf的原型靠垫。该靠垫将于2026年6月4日至5日在意大利贝加莫举行的Interzum意大利国际家具展上展出，以展示releaf在舒适泡沫材料应用方面的潜力。 恩贝斯复材全系投保PICC，国内聚氨酯门窗唯一参保企业 恩贝斯复材近日完成全系产品的产品责任险投保工作，承保机构为中国人民财产保险股份有限公司（PICC）。此举使恩贝斯成为国内聚氨酯门窗行业中唯一一家实现全系产品参保PICC责任险的企业。 本次投保覆盖公司全部在售聚氨酯门窗及通用FRP相关产品，旨在通过第三方保险机制，对产品在使用过程中可能引发的责任风险进行制度化转移与保障。 杜尔与福建奔驰启动总装车间改造项目，为生产线带来高度自动化与柔性 杜尔与福建奔驰此前已达成协议，目前正对总装车间进行大规模改造。双方将共同打造中国首条符合梅赛德斯-奔驰最新全球标准（Integra 7）的高自动化、高柔性总装生产线，涉及新建底盘合装线、分总装线及测试线，并对机械结构和控制系统进行了全面升级。 该项目由杜尔中国NEXT.assembly团队统筹，成功整合了输送、点胶、装配及加注技术领域的专业知识和经验。改造后的生产线旨在为梅赛德斯-奔驰全新纯电动商务车量产做好准备，实现先进制造工艺与新产品的同步落地。 Dymax新型低粘度医用光固型瞬干胶HLC‑M‑1004扩充HLC产品体系 快速固化材料和设备的先进制造商Dymax戴马斯正式推出HLC‑M‑1004低粘度光固型瞬干胶，专为复杂医疗器械高效组装量身打造。 HLC‑M‑1004的面世，进一步扩充了Dymax HLC光固型瞬干胶产品体系。该系列产品依托独特的固化机理，无论在受光区域还是遮光区域，都能完成固化：在遮光区域实现接触瞬干固化，在低强度紫外光或可见光照射下实现快速光固化，保障生产流程高效且平稳运行。 海外宏观市场： 【特朗普被曝拟放弃反武器化基金计划】 据知情人士透露，在遭国会两党议员质疑并面临司法挑战后，美国总统特朗普计划放弃一项总额约18亿美元的反武器化基金计划。该基金原计划用于补偿前总统拜登时期美国政府被武器化的受害者。美国阿克西奥斯新闻网站6月1日报道，两名美国高级政府官员说，这项基金目前已被搁置。 【汇丰：霍尔木兹海峡风险加剧，大宗商品陷入超级挤压】 据汇丰控股，大宗商品目前正处于超级挤压状态，如果霍尔木兹海峡继续事实上关闭，这种情况将会恶化。包括Paul Bloxham在内的分析师在报告中表示，海峡关闭的时间越长，库存消耗得越快，某些大宗商品市场就越有可能达到临界点。分析师表示，大宗商品整体周期仍处于所谓的超级牛市阶段，但这与之前的超级周期非常不同，因为这是由供应中断驱动的。 【SK海力士计划五年内将内存产能翻倍】 SK集团会长崔泰源表示，SK海力士将在未来五年内将内存产能翻倍，以缓解严重的供需失衡问题。崔泰源表示，HBM4E产品路线图取决于客户，为人工智能生产内存芯片，未来需要大量的AI工厂。希望成为NVIDIA Vera Rubin系统的主要HBM芯片供应商。崔泰源认为内存短缺将持续到2030年。他拒绝具体说明SK海力士的资本支出计划。 【台风蔷薇来袭 日本取消数百架次航班】 受台风蔷薇影响，日本航空运输方面已决定从2日至3日取消大量航班。据了解，截至2日8时，日本航空（JAL）已决定取消170个航班。此外，东京羽田机场269个航班3日将停飞，预计影响超过3.1万人。东日本旅客铁道公司表示，3日以首都圈地区为主，列车可能出现晚点或停运。 【伊朗媒体新发布最高领袖穆杰塔巴哈梅内伊照片】 伊朗塔斯尼姆通讯社当地时间6月1日深夜在社交媒体平台发布一张照片，并配文称伊朗最高领袖穆杰塔巴哈梅内伊鲜少人知的照片。帖文中没说明这张照片于何时何地拍摄。一些伊朗驻外使馆社媒账号转发了这一帖文。 【乌官员称俄空袭基辅造成3人死亡】 乌克兰基辅市军事管理局局长特卡琴科2日在社交媒体上说，俄罗斯当天对乌首都基辅的空袭造成3人死亡。乌克兰基辅市市长克利奇科2日凌晨在社交媒体上说，基辅市遭空袭，遭袭区域包括波多利斯基区和奥博隆区等地。 【以色列议会一读通过解散议会法案】 据以色列方面消息，当地时间6月2日凌晨，以色列议会全体会议以106票同意、0票反对的投票结果，通过了解散议会法案的一读。根据以色列法律，法案通过一读后，须返回议会相关委员会，就争议条款进行修改。此后，法案还需在议会全体会议连续通过二读和三读，方可正式生效并解散议会。以色列议会选举原定不晚于2026年10月27日举行。如果上述法案最终通过，以色列或提前举行议会选举。 价格信息： 人民币兑美元中间价报6.8187，下调20点；上一交易日中间价6.8167，上一交易日官方收盘价6.7650，上日夜盘报收6.7660。 【上游原料美金市场价格】 6月1日CFR东北亚930美元/吨稳，CFR东南亚1100美元/吨稳。 东北亚丙烯FOB韩国均价至1180美元/吨稳定，CFR中国均价至1190美元/吨跌10美元/吨。 北亚冷冻货到岸价，丙烷803-811美元/吨；丁烷903-911美元/吨。 中国华南冷冻货7月上到岸价，丙烷879-889美元/吨；丁烷939-949美元/吨。 台湾地区冷冻货到岸价，丙烷803-811美元/吨；丁烷903-911美元/吨。 【LLDPE美金市场价格】 薄膜：1300美元/吨（CFR黄埔）； 【HDPE美金市场价格】 薄膜：1300美元/吨（CFR黄埔）； 中空：1360美元/吨（CFR盐田）； 注塑：1350美元/吨（CFR盐田）； 【LDPE美金市场价格】 薄膜：1455美元/吨（CFR黄埔）； 【PP美金市场价格】 均聚：1400美元/吨（CFR黄埔）； 共聚：1480美元/吨（CFR南沙）； 膜料：1560美元/吨（CFR黄埔）； 透明：1500美元/吨（CFR黄埔）。

1. 今日摘要 ①、 今日江阴仿大化上机纯白色净片主流价格4700元/吨附近，三维级冷水蓝白蓝白色净片主流价格425 0元/吨。 ②、 本交易日PTA现货价格+80至6390，乙二醇价格+9至4620，折合聚合成本为7011.15，较上一交易日 上涨71.41 。（元/吨） 表1 国内再生PET价格汇总表（单位：元/吨） 市场 规格 2026/6/1 2026/6/2 涨跌值 涨跌幅 山东 三维级上机纯白 4500.00 4500.00 0 0% 浙江 三维级冷洗蓝白 4250.00 4250.00 0 0% 江苏 仿大化上机纯白 4700.00 4700.00 0 0% 河北 三维级冷洗蓝白 4000.00 4000.00 0 0% 广东 三维级冷洗蓝白 4300.00 4300.00 0 0% 福建 三维级热洗蓝白 4600.00 4600.00 0 0% 重点下游 江苏 1.4D 高强低伸仿大化 5950.00 5950.00 0 0% 浙江 三维7D加硅 6200.00 6200.00 0 0% 以江苏地区为基准，今日仿大化上机纯白收于4700元/吨，较上期暂稳。 毛瓶回收不易，清洗厂盈利空间有限，多低价惜售心态。新料聚酯 切片窄幅上行，新旧料价差继续增大，提振再生市场心态。然 终端需求萎靡，再生化纤厂产销不畅，原料采购多根据自身库存谨慎刚需采购为主。 整体市场交投冷清。 图1 国内再生PET价格走势（单位：元/吨） 图2 国内再生PET各地价格走势图（单位：元/吨） 数据来源： 隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3. 生产动态 再生PET周度产能利用率为43.2%，较上期暂稳。 本周毛瓶逆季上行，然再生PET瓶片价格维稳，利润收窄 。再 生PET日度利润为200元/吨。 图3 国内再生PET产能利用率趋势图 图4 再生PET利润与价格对比（单位：元/吨） 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4. 价格预测 终端需求不佳，刚需订单支撑不足，再生化纤厂出货不畅，控本心态下，原料采购多压价心态浓厚 。然 毛瓶回收增量仍较为有限，打包站挺价，清洗厂采购不易，出货价格亦低价惜售心态。 预计短线再生PET瓶片市场整理运行。 5. 相关产品情况 聚酯切片市场： 今日聚酯切片市场 半光切片收于 7240，有光切片市场收于7370，较上一工作日分别上涨10和下跌10。 今日华东地区聚酯切片市场半光切片主流参考商谈价格7200 -7300 元/吨，有光切片商谈7300-7400 元/ 吨。美伊冲突加剧之下，叠加PTA供需去库支撑，日内 PTA价格 呈现上涨态势，聚酯切片市场成交重心小幅调整，部分工厂产销放 量。 6. 数据日历 表2 国内再生PET上下游数据一览表（单位：吨） 数据 发布日期 上期数据 本期趋势预计 再生PET产能利用率 周四16:00PM 43.2% 再生PET周度库存 周四16:00PM 7.44 再生普纤日度产能利用率 工作日16:00PM 61.1% 再生中空日度产能利用率 工作日16:00PM 59.84% 数据来源：隆众资讯 备注： 1、视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度。 2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据。

1 、今日摘要 ①、 今日PMMA粒子 市场偏弱下行 。 ②、 今日国内PMMA粒子利用率53%。 2 、现货概况 表1 国内PMMA粒子价格汇总表（单位：元/吨） 市场 产品 6 月1日 6月2日 涨跌值 涨跌幅 华东 PMMA粒子 13000-16300 12800-16300 -200/ 0 -1.54%/ 0.00 % 上游原料 华东 MMA 12350 12350 0 0.00% 华东 丙烯酸甲酯 9000 8950 -50 -0.56% 数据来源： 隆众资讯 以华东地区为基准，今日PMMA粒子收于12800-16300元/吨。 工厂库存积压，走货乏力，实单成交全凭降价商谈。价格下行带来阶段性补货机会，中间商低位拿货增多带动盘面小幅回暖，但下游需求支撑不足，工厂按需零星采买，跟进节奏缓慢，货源向下游传导不畅，市场弱势格局延续。 图1 2026年国内PMMA价格走势图（元/吨） 数据来源：隆众资讯 3 、生产动态 PMMA粒子产能利用率在53%，环比持稳。 图2 国内PMMA粒子产能利用率趋势图 数据来源：隆众资讯 4、价格预测 短期PMMA粒子市场依旧偏弱为主，跌势暂缓但难反转。贸易商低位拿货有限，下游按需采买，补库谨慎，需求跟进缓慢，厂家仍靠降价促成交。预计行情低位磨盘，小幅阴跌常态化，等待终端需求实质回暖后才有止跌机会。 5 、数据日历 表2 国内PMMA粒子数据一览表（单位：万吨） 数据 发布日期 上期数据 本期趋势预计 PMMA粒子行业产能利用率 周四17:00AM 53% ↘ 利润 周四17:00PM 1839 ↘ 数据来源：隆众资讯 备注： 1、视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度。 2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据。

1 、今日摘要 ①、周一 国际原油 上涨 ， ICE布油期货换月08合约94.98涨3.86美元/桶 。 ②、 原料双酚A华东市场收盘8650 元/吨，环比下跌200元/吨。 ③、本周部分国产PC工厂最新出厂下调300-800元/吨不等。 表1 国内PC价格汇总表（单位：元/吨） 市场 规格 6月1日 6月2日 涨跌值 涨跌幅 华东 现汇价格 科思创2805 17100 16600 -500 -2.92% 乐天1100 14900 14700 -200 -1.34% 维远WY-111BR 13900 13750 -150 -1.08% 华南 现金价格 科思创2805 14700 14400 -300 -2.04% 乐天1100 12950 12900 -50 -0.39% 鲁西1609-11 14200 14100 -100 -0.70% 重点上游 华东 双酚A 8850 8650 -200 -2.26% 数据来源： 隆众资讯 今日国内PC市场延续疲弱下行格局。截至下午收盘，华东PC市场国产料商谈区间在13000-16100元/吨，部分重心较昨日下跌100-150元/吨不等。本周部分国产PC工厂最新出厂下调300-800元/吨不等，浙石化竞拍低开2轮成交，较上周下跌700元/吨；现货市场来看，华东及华南PC现货价格均继续震荡走低， 国际原油 涨后震荡对市场难以有效提振，上游原料继续下跌，下游消化库存观望为主，市场心态谨慎难振，持货商维持积极出货操作，交投仍显有价无市。 图1 华东PC市场价格走势图（单位：元/吨） 图2 国内各地PC价格走势图（单位：元/吨） 数据来源： 隆众资讯 数据来源：隆众资讯 3 、生产动态 鲁西化工PC装置三线近日存重启计划；今日原料双酚A华东市场下跌200元/吨至8650元/吨，国内PC行业毛利水平较上一工作日增加30元/吨，为1965元/吨。 图3 国内PC周度产能利用率趋势图 图4 国内PC利润与价格对比图（单位：元/吨） 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4 、价格预测 本周国内PC市场跌势不改，工厂价格多继续大幅下调，现货市场悲观弱势气氛浓厚，持货商积极竞价走货，场内低价消息频传；短线来看，尽管近期PC价格较快下跌，但幅度仍不及生产成本，买卖双方均继续观望等待中，预计国内PC市场仍有走低空间，关注市场进一步交投动态。 5、相关产品情 双酚A市场 ：以华东地区为基准，今日华东双酚A收于8650元/吨，区间8600-8700元/吨，较上一交易日跌200元/吨，符合早间预期。今日华东市场宽幅下跌，市场供应充足，部分企业库存高位，出货压力存在，下游终端采购意向不高，买盘寥寥，场内低价货源存在，商谈重心下压，然成交依旧乏力。 6 、数据日历 表2 国内PC数据一览表（单位：元/吨） 数据 发布日期 上期数据 本期趋势预计 产能利用率 周四16:30PM 61.03% ↗ PC周均利润 周四16:00PM 2193 ↘ 数据来源：隆众资讯 备注： 1、视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度。 2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据。